[6월 13일 17:35 인베스트조선 유료서비스 게재]

대한항공이 한진해운의 4000억원 규모 제3자배정 유상증자에 참여한다. 시장의 관심은 지난 1분기 말 부채비율이 별도기준 900%가 넘는 대한항공이 이 자금을 어떻게 조달할 것이냐에 쏠려 있다.

대한항공은 내부 보유자금이 1조원에 달해 유상증자 참여에 무리가 없다는 입장이다.

대한항공은 상반기 ▲노후항공기 매각(750억원) ▲항공기 세일즈앤드리스백(3000억원) ▲ABS 발행(6500억원) 등으로 현금을 확보했다. 이를 바탕으로 올해 5월까지 만기가 돌아오는 8275억원 규모의 회사채 상환자금을 마련한 것으로 분석된다.

대한항공이 올해 자산유동화증권(ABS), 자산유동화대출(ABL)을 통해 조달한 자금은 총 6500억원이다. 대한항공 관계자는 이 자금을 항공기 도입에 빌린 차입금 상환, 항공유 구매대금 지급에 사용했다고 설명했다. 즉 현금이 나갈 곳에 자산유동화를 통해 자금을 조달하고, 현금 유출을 최대한 막은 셈이다. 

대한항공 관계자는 "보유 현금이 충분하기 때문에 외부차입으로 한진해운 유상증자에 참여하는 것은 아니다"라며 "꾸준히 매출 수익이 들어오고 있고 항공기 매각 등으로 자금이 유입, 보유자금이 충분히 있다"고 설명했다.