국내 매장규모 1위인 롯데쇼핑은 종합쇼핑몰과 아울렛을 동시에 공격적으로 출점하고 있다. 경쟁업체 중 아울렛 사업을 가장 적극적으로 추진 중이다. 올 해에만 여가와 엔터테인먼트 사업을 추가한 종합 쇼핑몰 두 곳, 아울렛은 네 곳 출점한다. 롯데 아울렛은 지난 2008년부터 매년 40% 이상 성장해 2013년 약 1조45000억원의 매출을 기록했다.

신세계는 고급 이미지를 구축할 수 있는 프리미엄 아울렛에 투자하는 전략을 펴고 있다. 2007년 국내 1호 프리미엄 아울렛 여주를 개점한 데 이어 2011년 파주, 2013년에는 부산에 프리미엄 아울렛을 열었다. 현재 여주점과 파주점은 확장공사 중이며 2020년까지 5개의 프리미엄 아울렛을 추가 출점할 계획이다.

신세계의 경우 미국 부동산 개발업체인 사이먼프로퍼티 그룹과 합작한 '신세계사이먼'을 통해 투자를 진행한다. 사이먼그룹은 1960년대부터 쇼핑몰 사업을 시작해 첼시아울렛, 프라임아울렛 등을 인수한 아울렛 출점에 전문 역량을 보유한 회사다.

현대백화점은 '하이힐아울렛'을 인수해 현대아울렛으로 개점하면서 아울렛 시장에 진출했지만 경쟁사에 비해 진출시기는 늦다. 수도권과 광역시를 중심으로 프리미엄 아울렛 두세곳 정도 추가 출점하는 계획을 검토하고 있다. 내년에는 판교에 첫번째 복합쇼핑몰을 출점할 계획이다. 롯데쇼핑이나 신세계에 비해 신규 투자 규모가 크지 않고, 그룹 사업이 백화점과 홈쇼핑에 집중돼 있어 그룹 내 공동 투자가 제한적이라는 분석이다.

미국이나 유럽 등 해외에서 성공한 복합쇼핑몰 및 아울렛의 사례를 벤치마킹(Benchmarking)할 필요도 있다. 복합쇼핑몰 운영시 고려할 점은 ▲시행주체의 사업 진행 및 운영 능력 ▲우수한 임차인 유치와 최적의 입지 확보 ▲대규모 투자에 따른 재무부담 감내 능력 등이다. 아울렛 운영은 ▲우수한 재고 확보와 상품 구성 능력 ▲매장 고급화와 쇼핑 편리성 ▲백화점 수요를 흡수하지 않는 입지 사업전략 등을 고려해야 한다.

김희은 한신평 수석애널리스트는 "대규모 투자가 진행됨에 따라 당분간 재무부담이 지속될 수밖에 없다"며 "이 경우 보유 투자지분 및 투자부동산의 매각, 비주력 영업부동산의 매각 후 임대(Sales&Lease Back), 진행 중인 프로젝트의 자금 모집 구조 다변화 등을 통해 재무리스크를 적절히 통제해야 할 것"이라고 조언했다.