[03월24일 07:00 인베스트조선 유료서비스 게재]

오랫동안 시나리오로만 거론돼 온 지배구조 개편에도 속도가 붙을 전망이다. 향후 SK C&C-㈜SK-SK텔레콤으로 이어진 구도에도 변동이 생길 것으로 보인다.

SK텔레콤이 SK브로드밴드를 100% 자회사로 편입하기로 하면서 그룹 내 통신사업이 SK텔레콤 아래로 모이는 형국이다. SK텔레콤은 플랫폼 사업을 담당하는 SK플래닛을 100% 자회사로 두고 있다. 이미 SK텔레콤은 본사조직을 무선부문과 플랫폼부문으로 이원화한 상태다.

시장에선 이번 결정으로 유·무선 통신사업과 플랫폼사업의 연결고리가 더 강화될 것이란 전망이 나온다. 최근 공들이고 있는 Btv 모바일이나 T커머스 등의 사업에서 각사의 협력 가능성이 커질 것으로 보인다.

국제 신용평가사 무디스에서 SK텔레콤을 담당하고 있는 글로리아 취엔(Gloria Tsuen) 애널리스트는 "SK텔레콤이 국내 2위 유선통신 사업자인 SK브로드밴드 지분 100%를 확보하게 되면 KT와 LG유플러스 등 계열화된 경쟁업체들과 보다 효율적으로 경쟁할 수 있을 것으로 예상된다"고 평가했다.

SK브로드밴드가 비상장 자회사가 되면서 외부 투자자들의 영향을 덜 받게 됐다는 것에도 큰 의미를 두고 있다. 단기 수익성에 영향을 덜 받으면서, 전략적 투자를 결정할 수 있게 됐다는 것이다.

양종인 한국투자증권 연구원은 “SK브로드밴드가 상장사다보니 회사의 이익과 주가에도 신경써야 했다”며 “SK텔레콤의 100% 자회사가 되면서 투자와 마케팅 모두 공격적으로 할 수 있게 됐다”고 설명했다.

회사에선 “계획이 없다”고 선을 그었으나, 시장에선 SK텔레콤과 SK브로드밴드의 합병수순이 시작됐다는 시각이 지배적이다. SK그룹이 장기적으로 합병을 통해 통신사업 지배구조를 단순화할 것으로 보인다.