지난 4월 SK㈜와의 합병계획을 발표한 이후엔 더욱 적극적으로 성장 로드맵을 제시하고 있다. SK그룹은 2020년까지 새 지주사 SK주식회사가 매출 200조원, 세전이익 10조원을 내는 것을 목표로 제시했다. 이와 함께 ▲IT서비스 ▲정보통신기술(ICT) 융합 ▲LNG ▲바이오·제약 ▲반도체소재·모듈을 5대 성장사업으로 키우겠다고 밝힌 상태다.

SK㈜의 100% 자회사인 SK E&S와 SK바이오팜을 키우겠다는 의지도 엿보인다. SK E&S는 현재 셰일가스 광구·LNG발전소·터미널 등에 약 2조원을 투자하며, 생산-수송-저장-발전으로 이어지는 LNG 밸류체인(Value Chain) 조성 중이다. SK바이오팜은 수면장애 및 간질치료 관련 신약개발을 통한 성장을 도모하고 있다. SK그룹은 2018년 SK바이오팜의 기업공개(IPO)를 추진할 계획이다.

그룹 주력계열사 SK텔레콤도 올 들어 기업가치 올리기에 적극적이다. 올초 장동현 사장이 취임한 직후, 회사는 2018년까지 기업가치 100조원을 달성하겠다는 목표를 제시했다. 시장에선 인수·합병(M&A)이나 IPO 등을 통한 외형확장 가능성이 언급되고 있다.

한 증권사 애널리스트는 “SK하이닉스를 뺀 나머지는 영업활동만으로 달성하기 쉽지 않은 규모”라며 “결국 SK플래닛의 상장과 몇몇 중소형사 인수를 추진할 것으로 보인다”고 밝혔다.

SK텔레콤은 상반기 동안 SK브로드밴드 자회사 편입, SK플래닛 클라우드스트리밍 사업 양수, 특별퇴직 실시 등 내실 다지기에 중점을 뒀다. SK그룹이 SK C&C-SK㈜ 합병에 여력을 집중하는 동안 숨고르기에 들어간 모습이다. 합병이 마무리 되는 8월 이후엔 본격적으로 외형확장을 시도할 것이란 시각이 크다.

양사 최고경영자(CEO)가 기업가치 제고에 일가견이 있다는 것도 이 같은 전망이 나오는 이유다. 박정호 SK C&C 사장과 장동현 SK텔레콤 사장은 과거 신세기통신·하나로텔레콤·SK하이닉스 인수 등 굵직한 M&A를 성사시키며, SK그룹 성장에 기여해왔다.

그룹의 또 다른 축인 정유·화학·에너지사업에서 당장 큰 성장을 기대하기 어려운 것도 영향을 미쳤다는 평가다.

SK이노베이션은 재무구조 개선작업이 한창이다. 서산 2차전지 공장 증설 외엔 신규 투자계획은 없는 상태다. 올초부터 유가가 안정화되면서 경영환경이 다소 개선됐지만, 당분간 큰 폭의 성장을 기대하긴 어렵다는 전망이 주를 이룬다.

SK E&S도 진행 중인 투자가 마무리되는 2018년 이전까지는 시장의 기대감을 끌어낼만한 카드가 없다. 최근 민간 LNG발전소의 수익성 하락으로, LNG발전사업에 대한 전망도 밝지 않다.

증권업계 관계자는 “SK이노베이션과 SK E&S 모두 시간이 흘러야 현재 추진 중인 사업의 성공여부를 파악할 수 있다”며 “그런 상황이다보니 SK가 당분간은 통합지주사를 최대한 키워놓는데 집중할 것”이라고 설명했다.