주택도시보증기금의 지난해 기준 여유자금 운용규모는 21조5000억원이며 올해 만기 도래 자금 및 신규 집행 예정액이 7조4800억원이다. 여유자금 운용은 채권이 약 75%, 주식 약 9% 등 대부분을 전통자산에 투자했다. 부동산을 비롯한 대체투자 집행은 이뤄지지 않았다. 전통자산 투자에 집중하다보니 지난해 수익률은 3.4%에 그쳤다. 2010년 7.8% 이후 하락세다.

부동산업계 관계자는 "주택도시공사가 자체 위탁기관과 연기금풀 위탁기관을 통해 수익형 부동산을 찾고 있다"며 "자금 운용 규모가 크기 때문에 부동산 투자에 어느 정도의 자금을 배분할 지 관심"이라고 말했다.

정부도 중소 연기금들의 부동산 대체투자 확대를 독려하는 분위기다. 기획재정부는 지난 9월 주택도시공사 등이 출자한 '연기금투자풀'을 해외 및 부동산 대체투자로 확대하겠다고 밝힌 바 있다.