올해 삼성 화학계열사 인수를 마무리하는 롯데케미칼 또한 신용등급의 부담을 지고 있다. 롯데케미칼은 올 상반기 내로 2조7915억원 규모의 인수자금을 확보해야 한다. 롯데케미칼은 "내부현금이 충분하기에 인수자금 마련에 문제가 없다"라며 "외부차입을 하더라도 시장여건 등을 고려해 소규모로 진행할 것"이라고 밝혔다.

국내 증권사 사이에선 롯데케미칼이 삼성 계열사 인수자금 확보차 회사채 시장에 나설 것으로 점치고 있다. 내부현금이 풍부하지만 북미 투자에도 수조원이 투입되는 만큼 채권 발행이 필요할 것이란 시각이다.

롯데는 지난해부터 채권 만기를 늘리고 과거보다 높아진 이자비용을 감수하는 등 원화 채권시장에서의 보폭을 넓히고 있다. 올해 확대된 자금소요를 충당하기 위한 발행 확대 가능성이 거론되는 또 다른 이유다.

기업공개(IPO)를 앞두고 롯데면세점 월드타워점 영업권 수성에 실패한 호텔롯데는 당분간 회사채 발행을 자제할 전망이다. 차환발행뿐 아니라 지주사 전환 및 그룹 내 순환출자 해소과정에서 발생할 비용을 충당하는데 외부차입은 최소화한다는 전략이다.

국내 증권사들은 롯데의 자금조달 계획이 구체화되지 않은 만큼 각 계열사에 다양한 방안을 제안할 것으로 예상된다.

증권업계 관계자는 "롯데가 조달비용을 고려해 해외시장에서의 조달비중을 높일 가능성도 고려하고 있다"라며 "이 경우 지난해 확대됐던 국내 투자자들과의 기업설명회(IR) 등의 국내 시장에서의 소통이 다시 감소할 것"이라고 우려했다.