할리스에프앤비는 IMM PE에 인수된 이후 매년 200억원 규모의 매출 성장을 보였다. 다만 직영점 확장과 마케팅 강화 등으로 영업이익률은 10% 수준에서 6% 대로 하락했다. 아직까지는 내실 다지기 보다는 '확장'에 무게 중심을 두고 있다. 전체 매장 가운데 직영점 비중을 20%로 늘리겠다는 계획이다.

이와 함께 프리미엄 커피전문점인 '할리스커피클럽'을 론칭하고 디초콜릿커피사업부를 사들이는 등 브랜드 다각화도 진행했다.

한 업계 관계자는 "직영점은 가맹점 개설에 비해 투자비용 부담이 큰 데다 감가상각비가 늘어 수익성이 떨어지지만 품질 관리와 브랜드 인지도 제고 등 장기적 관점에서볼 때 직영점 위주 경영이 낫다"고 말했다.

IMM PE는 이러한 실적 향상에 힘입어 투자금을 조기 회수한다. 약 400억원을 신규 차입해 펀드 투자자 배당에 활용하는 차입형 자본재구조화(Leveraged Recapitalization)를 추진 중이다.

IMM PE는 2013년 450억원을 들여 할리스에프앤비 지분을 매입했다. 이후 370억원의 유상증자를 거쳐 지분율을 91%까지 늘렸다. IB업계에서는 할리스에프앤비의 성장에 따라 현재 IMM PE의 지분 가치가 900억원을 웃돌 것으로 추산하고 있다.