CJ제일제당이 다시 회사채 발행에 팔을 걷었다. 시장상황이 불확실하다는 판단으로 발행계획을 보류한 지 한 달만의 결정이다.

신중한 회사의 행보에 시장의 관심도 커지고 있다. 지난달보다 만족할만한 금리조건으로 자금조달에 성공할지 주목하고 있다.

CJ제일제당은 최근 NH투자증권과 KB투자증권을 대표주관사로 선정, 5000억원 규모의 회사채 발행을 준비하고 있다. 발행시기는 26일로 잡았고 오는 19일 수요예측을 실시한다. 만기는 3년, 5년, 7년, 10년으로 나눠져있다. 조달 자금은 회사채 차환과 은행 대출금 및 기업어음(CP) 상환 등에 쓸 계획이다.

CJ제일제당은 오래 전부터 회사채 시장에서 환대받는 곳 중 하나다. 상대적으로 경기변동의 영향이 작은 가공식품을 주력사업으로 삼고 있다는 게 높은 점수를 받는다. 최근 차입부담이 커졌지만 연 1조원 이상의 상각 전 영업이익(EBITDA)을 감안하면 양호한 재무상태를 유지한다는 평가다.

애초에 CJ제일제당은 1월에 회사채 발행을 추진하려다가 시장상황 불안을 이유로 이를 보류했다. 원하는 금리조건을 맞추기 어려울 수 있다는 부담이 작용했다.

저금리 기조가 이어지긴 하나 신용등급 AA급 기업들조차 0.05~0.10%포인트가량 금리를 더 높게 제시해야 할만큼 시장분위기는 좋지 않았다. 같은 등급인 LG생활건강과 GS칼텍스는 차환발행 대신 현금상환을 결정했다. 수요예측 결과가 나오기 전까지 진행상황을 공개할 수 없는 ‘블라인드 제도’가 올해부터 도입된 것도 영향을 줬다는 평가다.

막상 뚜껑을 여니 양상은 다르게 펼쳐졌다. LG유플러스, 현대제철, KT 등 AA급 이상 기업들이 차례로 흥행을 이어갔다. 투자자들의 환대 속에 저금리로 자금을 조달했다. 일각에선 CJ제일제당이 가장 좋은 시기를 놓친 것 아니냐는 의견도 나왔다.

당시 한 증권사 채권영업 담당자는 “바이오사업 투자로 적지 않은 자금이 필요하기에 언젠가는 다시 회사채 발행에 나설 것”이라며 “연초는 기관투자자들이 투자에 많이 나서는 시기이도 해서 이때가 더 좋았을 수 있다”고 밝혔다.