LG그룹이 주력 계열사들의 안정적 실적을 바탕으로 모처럼 순항하고 있다. 조(兆) 단위 적자에 빠졌던 LG전자의 스마트폰 사업은 손실을 줄였고, OLED TV ‘베팅’이 성공해 실적을 끌어올렸다. 또 다른 주축 계열사 LG화학도 호황을 그대로 누리고 있다.

자연스럽게 시장의 시선은 그룹이 도약할 미래 먹거리 발굴, 그 수단인 인수·합병(M&A) 여부에 쏠린다. LG그룹이 M&A에 극도로 보수적인 성향을 보이는 점은 어제오늘 이야기가 아니지만 변화의 불씨도 일부 보였다. 특히 1조원 빅딜인 ‘ZKW’의 인수 성패가 그룹의 달라진 모습을 투자자에게 내보일 시금석이 될 것이란 평가가 나온다.

LG그룹은 지난해 이후 M&A 시장에서 비교적 활발한 움직임을 보이고 있다. 연초 LG실트론 매각을 시작으로 LG전자 내 셋톱사업, LG CNS의 ATM사업, 반도체 계열사 루셈을 비롯한 비주력 사업 및 계열사 매각을 차례로 진행했다. 신성장사업을 이끌던 구본준 LG그룹 부회장이 그룹 전체 경영을 총괄하며 나타난 변화로 평가된다. 다만 인수 측면에선 LG생활건강의 태극제약 인수 정도를 제외하곤 유의미한 결과를 보이지 못했다.

IB업계에선 올해 LG전자·LG화학·LG유플러스를 비롯한 주축 계열사를 중심으로 M&A 시장에 꾸준히 등장할 것으로 내다보고 있다. LG전자는 신성장동력으로 점찍은 전기차 부품 및 로봇, 에너지 분야에서 매물을 찾고 있다. 사업 한 축인 스마트폰 사업의 기존 브랜드를 원점에서 검토할 정도로 힘을 빼는 상황에서 공백을 채울 신사업을 찾는 데 공을 들일 것이란 분석이다.

LG화학은 화학 및 배터리의 기초소재 분야에서 합작(JV)·지분인수를 통한 협력을 모색할 것으로 전망된다. LG유플러스는 권영수 부회장이 직접 케이블사 인수를 검토 중이라 밝혔고, CJ헬로 인수에 뛰어들기도 했다. 양 사 모두 투자자 컨퍼런스 콜을 통해 향후 성장방향으로 적극적인 M&A도 열어두겠다 밝혔다.

무엇보다 투자자들은 LG전자와 ㈜LG가 공동으로 인수를 추진 중인 오스트리아 차량조명회사 ZKW 인수 성공 여부에 관심을 쏟고 있다. 그간 5000억원 이상 M&A에 성공한 사례가 전혀 없었던 LG그룹이 1조원이 넘는 M&A를 단행하는 상징적인 사건이 될 수 있다는 평가다. 다만 지난해 종결이 거론됐던 거래는 여전히 지지부진한 협상이 진행되고 있다. 매도자가 여전히 또 다른 후보를 끌어들여 가격을 올리는 등 비협조적인 모습을 보이는 점이 걸림돌이다.