한 반도체업계 관계자는 “글로벌파운드리가 20나노급에서 공정을 하나씩 차근차근 밟은 게 아니라 한 단계를 건너 뛰었는데, 그 과정에서 기술 학습(learning curve)에 문제가 생긴 것으로 알고있다”며 “14나노부터는 자체 개발을 안 하고 삼성전자로부터 라이선스를 받아 생산하고 있고, 7나노는 비용 부담을 고려해 기술개발을 포기한다고 선언할 정도로 상황이 안 좋다”고 설명했다.

다른 반도체 담당 애널리스트는 “삼성전자 입장에선 파운드리 분야에서 설비를 공격적으로 늘리는 게 아니라, 안정적인 고객을 확보하는 게 더 시급한 상황”이라며 “오히려 글로벌 팹리스 업체를 중심으로 매물을 탐색할 가능성이 크다”고 설명했다.

아직 파운드리 분야에서 본격적인 성과를 내지 못하고 있는 SK하이닉스도 인수 후보로 거론된다. 하지만 여전히 반기 매출만 3조4000억원(2018년 기준)에 달하는 회사를 인수하기엔 재무여력이 넉넉지 않을 것이란 우려도 나온다. SK하이닉스 내 일부 인텔(Intel) 출신 임원들이 인수를 검토해 볼 것을 주장했지만 아직까진 소수 의견에 그치고 있다는 전언이다. 내부에서도 매각 측에서 매물의 몸값을 올리기 위해 접촉해온 것 정도로 인식하고 있다.

삼성전자‧SK하이닉스 외 5위권 점유율을 지닌 중국의 SMIC도 주요 인수 후보로 거론된다. 다만 미국 실리콘밸리 내 본사를 기반으로 일부 설비를 보유하고 있어 미국 정부 차원에서 핵심 기술로 분류할 경우 외국인투자심의위원회(CFIUS) 등을 통해 매각을 막을 가능성도 거론된다.

공교롭게도 UAE는 지난 2010년 또 다른 국부펀드를 통해 당시 채권단 관리에 있던 하이닉스 인수에 뛰어들기도 했다. 이후 STX와 컨소시엄을 맺어 SK텔레콤과 경쟁했지만, 막바지 인수를 포기했다. 반도체 호황을 톡톡히 누린 지난해 상반기에도 UAE의 글로벌파운드리는 7000억원에 달하는 영업 손실을 기록했다. 반면 SK하이닉스는 10조원에 달하는 영업이익을 거둬 희비가 엇갈렸다.

반도체 업계 종사자는 “글로벌파운드리에 꾸준히 중동 자금이 투입됐음에도 격차를 좀처럼 벌리지 못하는 것을 보면 반도체 산업이 꼭 자본 투입만으로 꾸려가기 어렵다는 점을 증명한 사례라 생각된다”고 말했다.