벤처업계에선 타임와이즈의 투자가 CJ그룹의 승계와 밀접하게 연관돼 있다고 보고 있다. 타임와이즈 기업가치 증대가 이선호 부장의 지분가치 증가로 이어진다는 점에서 주요계열사들이 타임와이즈의 출자자로서 회사에 힘을 실어줄 것으로 예상된다. 단순 VC라기 보단 승계 수단으로 활용될 여지가 있다는 것이다.

타임와이즈는 출자자인 그룹 주요 계열사들의 회사 기업가치 증대 측면에서도 중요한 역할을 담당한다.

이선호 부장은 지난해 CJ올리브네트웍스 인적분할 과정에서 ㈜CJ의 지분을 처음으로 취득했다. 이와 함께 이재현 회장의 신형우선주 증여도 이뤄졌다. 신형우선주의 보통주 전환을 감안하면 현재 이 부장의 ㈜CJ 보유 지분율은 5.1%다.

이 부장이 ㈜CJ 지분을 확보한 상황에서 타임와이즈의 투자성과는 출자자인 각 계열사로 이전되고, 이는 추후 배당을 통해 ㈜CJ의 수익으로 이어진다. ㈜CJ는 이선호 회장이 지분을 취득한 이후 배당성향을 크게 올린 바 있다.

글로벌 혁신펀드가 투자 테마로 꼽은 푸드테크, 뉴미디어 및 콘텐츠 등은 CJ제일제당, CJ ENM 등 그룹 핵심 계열사가 출자뿐만 아니라 유통·배급 등을 통해서 후방 지원해 줄 수 있다. 해당 펀드의 투자를 받은 회사는 직간접적으로 CJ그룹 우산 아래 들어가는 구조다. 계열사들은 해당 펀드 투자를 통한 수익을, 타임와이즈는 계열사의 지원을 받아 투자 실패의 가능성이 낮아지는 일석이조의 효과를 거둘 수 있다.

CJ올리브네트웍스 인적분할 과정에서 타임와이즈 투자지분을 시스템통합(SI)업체인 CJ올리브네트웍스에 남긴 것도 추후 투자유치 시 기업가치 상승을 꾀하기 위함이란 해석이 나온다. 이선호 부장이 직접 지분을 갖고 있는 CJ올리브영의 매각가능성도 시장에서 계속 거론된다. CJ올리브네트웍스 인적분할을 통해 ㈜CJ 지분을 확보한 이 부장은 CJ올리브네트웍스 투자유치를 통한 배당수익, CJ올리브영 매각시 지분 현금화를 통해 승계작업을 이어갈 것으로 관측된다.

한 투자금융 업계 관계자는 “타임와이즈가 통상적인 VC가 아닌 승계를 위한 투자건만 살핀다는 불만의 목소리가 내부에서 나온다”라고 말했다.

이에 대해 CJ 관계자는 “다른 대기업들도 유망한 벤처기업을 육성하고 미래 먹거리를 찾기 위한  VC를 운영하는 사례가 많다”며 “CJ 계열사들의 타임와이즈를 통한 벤처 투자 역시 중장기적 신성장 동력 발굴 목적으로, 경영승계와는 무관하다”고 선을 그었다.