태영건설이 결국 워크아웃을 신청했다. 태영건설의 주가와 채권값이 급락하면서 2023년 시장의 마지막 주인공은 태영건설이 돼버렸다. 어느 정도 예상됐던 일이 현실화한거라 시선은 이미 그 다음으로 넘어갔다.

'다음 타자는 누구일까'. '리스크가 어디까지 확산될 것인가', 그리고 '내년초 유동성 블랙홀이 다시 찾아올까'

부동산금융 시장에선 언젠가 터질 일이라고 봤고 그 시점이 문제였다. 태영건설은 막으려고 다방면으로 애를 썼지만 생각보다 좀 더 빨리 터졌다. 시장에선 태영건설의 유동성 확보 방안 계획을 보고 어느 정도 안심하는 분위기도 없지 않았다. 설마 터지겠냐는 거다. 그런데 마침 이달 들어 금융당국이 부실 부동산 PF를 들여다보겠다는 입장을 밝히면서 분위기가 미묘하게 달라졌다.

여권 입장에선 그냥 내버려둘 수 없는 사안이 됐다. 총선이 4개월 남았다. 현 정부의 '스타'라고 할 수 있는 한동훈 법무부장관을 비대위원장에 앉혀야 했을 정도로 위기감을 느끼고 있는 여권이다. PF 리스크가 걷잡을 수 없을 정도로 확산된다면 수도권은 물론이고 그 리스크에 더 취약한 지방에서 민심(民心)이 흔들릴 가능성이 크다. 시장에서 삐져나오는 우려에도 금융당국을 앞세워 올해 내내 틀어막았던 게 허사가 될 수 있다.

총선에 임박해서 터지는 것보단 정부와 금융당국이 태영건설로 미리 털고 가려는 의도 아니겠냐는 의견도 나온다. 이달 중순까지만 해도 워크아웃설에 강력 부인해왔던 태영건설이 27일 공시에서 "다양한 방안을 검토 중"이라는 한결 누그러진 입장을 내놓은 것도 무관하지 않다는 평가다. 마침 일몰됐던 워크아웃을 부활시킨 것도 한몫했다.

문제는 정부의 생각처럼 흘러갈지다. 어찌됐든 총선전까지 금융시장 최대 화두는 PF리스크 확산이 됐다. 금융당국과 여권은 무슨 수를 써서라도 '소프트랜딩' 시켜야 하는 과제를 떠안았다.

몇몇 대형건설사들도 PF 우발채무에 대한 문제가 지적됐지만 보유 현금성자산 등을 감안하면 태영건설처럼 되진 않을 거라는 게 시장의 중론이기는 하다. 금융당국도 다른 건설사들은 문제가 없다며 위기 확산을 사단에 차단하고 있다. 태영건설 현재 입장에서도 워크아웃이 나쁘지만은 않다는 평이다.

문제는 이를 기점으로 투심이 급격하게 얼어붙으면서 건설사의 채권 발행과 건설사 보증 자산유동화기업어음(ABCP)의 차환이 막히게 돼 이게 건설업계 연쇄 부도 가능성으로 이어지면 어쩌냐는거다. 3분기말 전체 부동산 PF 대출규모가 130조원을 넘어섰고 연체 잔액도 3조원이 넘었다. 2금융권부터 막히면 언제든 꼬일 수 있다. 내년 1분기동안 계속 살얼음판 위를 걸어다녀야 할 상황이다. 금융당국과 여권은 보이지 않는 손들과 계속 싸우면서 당초 계획을 완수할 수 있을까. 그런데 그게 정답일까.