올해 상반기 새롭게 결성된 벤처펀드가 작년보다 큰 폭으로 늘었다. 하지만 신규 투자는 좀처럼 속도를 내지 못해 투자 잔고만 쌓이고 있는 모양새다. 투자할 기업이 마땅치 않아 일부 기업에만 투자금이 몰렸기 때문이란 분석이다.

당초 정부는 시장에 돈을 풀어 벤처 투자를 활성화하겠다는 목표를 세웠다. 하지만 벤처 투자 시장이 정부 의도와 정반대로 흘러가면서 목표의 현실화 가능성에 대한 의문의 목소리도 나오고 있다.

벤처투자협회와 여신금융협회에 따르면 올해 상반기까지 결성된 신규 벤처펀드 결성액은 2조3281억원으로 전년 대비 15.3% 늘었다. 같은 기간 신규 투자는 1조6910억원을 기록, 작년보다 6% 증가하는 데 그쳤다.

특히 신기술금융회사가 만든 신규 펀드는 지난해 상반기 3495억원에서 9118억원으로 3배 가까이 증가했으나 신규 투자는 900억원 증가에 그쳤다. 창업투자회사가 집행한 신규 투자도 전년도 대비 1% 증가한 9926억원으로 집계됐다.

펀드 존속 기간(평균 8년)을 고려하더라도 새롭게 결성되는 벤처펀드 자금이 늘어나는 정도가 실제 투자 집행 증가세보다 큰 셈이다. 시장에 풀린 자금은 많아졌지만 신규 투자는 예년과 비슷한 수준을 기록해 결과적으로 돈을 푼 효과가 나오지 않았는 분석이 나온다.

시장에선 투자처가 마땅치 않은 점을 원인으로 꼽는다. 벤처업계 관계자는 "아예 후기 단계에 프리IPO(상장 전 투자유치) 투자나 정말 좋은 회사의 극초기(시드) 단계 투자 경쟁이 치열하다"며 "초기·후기 단계 기업의 기업가치가 계속 높아져 투자하기가 점점 더 어려워지는 악순환이 반복되고 있다"고 언급했다.

실제 창업투자회사와 신기술금융회사 모두 후기 단계 기업 투자에 집중하고 있다. 올해 상반기 업력별 신규 투자 비중을 보면 창업투자회사는 ▲초기(3년 미만) 37.3% ▲중기(3년~7년) 29.5% ▲후기(7년 이상) 33.2%이고, 신기술금융회사는 ▲초기 16.6% ▲중기 25.9% ▲후기 57.5%다.

이에 따라 당초 정부가 내세운 '벤처 투자 활성화' 목표 달성 가능성에 대한 의문의 목소리도 나오고 있다. 하반기 1조4550억원 규모 펀드가 새로 결성될 예정이지만 그간의 시장 상황을 고려하면 투자가 늘어날 것이란 기대감은 높지 않다는 후문이다.

실제 정부는 벤처·창업 활성화를 위해 8000억원 규모 추경 예산을 편성했고, 정부 기조에 발맞춰 출자사업에 나선 국민연금(2000억원)·산업은행(600억원)·교직원공제회(1000억원)·과학기술인공제회(400억원) 등 연기금·공제회들도 잇따라 출자 공고를 냈다.

중소벤처기업부와 한국벤처투자가 10일 위탁 운용사 선정을 완료함에 따라 연기금·공제회도 연내 출자사업을 마무리할 것으로 보인다.

다른 벤처업계 관계자는 "시장에 투자금이 많아진 만큼 신규 투자가 늘어날 것이란 생각은 안이한 생각"이라며 "엄청난 세금이 벤처 투자 시장으로 들어온 만큼 정부 의도대로 됐으면 하는 바람이 크지만 부정적인 전망도 적지 않다"고 전했다.