올해 전통 IB와 인수합병(M&A)간 협업을 확대하겠다고 공언했던 삼성증권이 'M&A팀 인력 엑소더스'라는 문제에 직면했다. 지난달 삼성증권 M&A 부문을 이끌던 이사급 시니어 두 명이 타사로 둥지를 옮기며 '리더십 공백'이 생긴 점과 외부 인력 영입으로 인한 공채 출신 시니어들의 피로감이 누적된 것이 그 원인으로 꼽히고 있다. 

인력 유출 이후 조직 재건에 꽤 오랜 시간이 걸릴 것이란 지적이 많다. 그간 M&A 자문을 통한 브랜드 가치 제고를 추구해오던 삼성증권의 전략이 난관에 봉착했다는 지적이 나오는 이유다. 

삼성증권은 그간 M&A 자문을 통해 자본시장 내 존재감을 입증하려 해왔다. 자문을 통해 기업들과의 관계를 돈독히 해둠으로써 추후 딜을 수임할 가능성을 확대할 수 있음을 업계에서 강조하려는 모습도 나타났다. 2020년까지는 딜 레코드도 나쁘지 않다는 평가가 많다. 당시 삼성증권은 2020년 5000억원이 넘는 M&A 거래를 성사시키는 기록을 세우기도 했다.

한 투자업계 관계자는 "그간 삼성증권은 M&A 자문을 통해 굵직한 딜을 해냄으로써 시장에서 삼성의 브랜드 가치를 제고하려는 의지가 있었다"라며 "자기자본을 들여 투자를 하기는 부담스럽지만서도, 굵직한 딜 레코드를 통해 삼성증권의 가치를 높이곤 싶은 게 컸던 것 같다"이라고 말했다.

이같은 의미를 지닌 삼성증권 M&A팀은 최근 시니어 인력 유출에 홍역을 치르고 있다. 대체로 일반 기업, 스타트업, 사모펀드(PEF) 운용사 등으로 자리를 옮겼는데, 최근 스탠다드차타드증권 투자금융부 상무로 합류한 모 이사를 따라 같은 증권사로 3명의 시니어가 이직을 하면서 인력 유출 문제가 도마위에 올랐다는 지적이다. 대체로 공채 출신의 시니어들인 것으로 전해진다.

이직 원인으로는 '리더십 부재'와 '외부 인력 영입에 대한 피로감 누적' 등이 거론되고 있다.

먼저 삼성증권 M&A부문 내 리더십이 부재하다는 지적이 많다. 2015년부터 지난해까지 M&A팀장을 맡아 금호타이어 매각, 매그나칩반도체 인수, 쥬비스다이어트 매각, 인터파크 인수 등에 자문을 제공, 양질의 딜 레코드를 쌓았던 한 시니어는 코오롱모빌리티그룹의 재무실로 둥지를 옮겼다. 그의 후임 역시 타 증권사로 떠났다. 

지난 6월 공석인 IB1부문장에 자리할 것이라 전해졌던 이재현 골드만삭스PIA 한국담당 대표는 다음달 18일부터 출근한다. 현재 해당 자리를 대행하고 있는 이상현 기업금융2본부장은 함께 M&A팀을 이끌었던 신원정 IB부문장(전무)이 삼성글로벌리서치(前 삼성경제연구소) 부사장으로 자리를 옮기면서 향후 거취에 관심이 모이고 있다.

한 증권업계 관계자는 "신원정 전무가 M&A 부문을 이끌던 시절 있던 키맨들이 다 나갔다고 보면 된다"라며 "올초부터 대행을 맡아온 이상현 본부장 입장에서, 함께 일했던 실무 헤드급들이 다른 곳으로 이직하고 세대교체 바람이 불기 시작한 것이 부담이 될 수 있다"라고 말했다.

외부 인력 영입에 따른 공채 출신들의 피로감 누적도 원인 중 하나로 꼽힌다. 주로 회계법인 출신 인력들을 영입해왔는데, 이들은 2년 이상의 회계법인 경력에 더해 MBA과정을 거친 경우 5년차 과장급으로 채용되는 분위기였다. 

다만 이들은 대체로 투자설명문(IM), 피치북(Pitchbook) 제작 등 실무 경험이 부재한 편이라는 설명이다. 이들보다 직급이 낮은 공채 출신들이 해당 실무를 도맡으면서도 연봉은 비교적 적었던 것이 갈등의 원인 중 하나였다는 지적이다.

문제는 M&A 자문이 '사람이 중요한 비즈니스'라는 점이다. 

삼성증권 내부에선 사실상 M&A팀의 허리가 비었다고 인식하는 분위기다. 잇딴 인력 유출 이후 조직을 재건하는 데 꽤 오랜 시간이 걸릴 수 있다는 우려는 무시하기 어렵다. 재건 과정에서 딜을 수임하는 것도 녹록지 않을 것이란 목소리도 있다. 일례로 2년 전 한 증권사 기업공개(IPO) 부서는 코로나 이후 증시 호황기가 도래했음에도 내부 조직 문화에 대한 불만으로 다수의 인력이 타 증권사로 이동하면서 딜 수임 자체가 불가능한 상황을 겪은 바 있다.

한 투자업계 관계자는 "삼성증권은 리더십 부재 등 인력 관리에 대한 문제를 옛날부터 가지고 있어 요즘만의 문제로 보기는 어렵다"라면서도 "물론 삼성증권이 규모가 큰 까닭에 빈 자리를 메울 인력이 없진 않겠지만, 장기적으로 조직이 망가지지 않도록 내부 인력 관리에 대한 공을 들일 필요성은 있다"라고 말했다. 

다만 일각에선 M&A 부문 인력 이동이 최근 나타나기 시작한 트렌드란 목소리도 나온다. 삼성증권 뿐만 아니라 타 증권사에서도 M&A 부문에서의 인력 이동이 있었던 까닭에서다. 한 증권업계 관계자는 "증권업계 전반적으로 M&A 자문 관련 인력들이 이동하는 추세"라고 말했다.