롯데건설이 롯데그룹 유동성의 블랙홀이 됐다. 롯데케미칼, 호텔롯데에 이어 롯데정밀화학까지 최근 한달 새 계열사들로부터 1조원을 수혈 받았다. 특히나 투자가 활발히 진행 중인 화학 계열사들이 지원 주축이다보니 그룹사 전체에 어떤 영향을 미치게 될지 주목된다.

롯데정밀화학은 8일 공시를 통해 롯데건설에 3000억원의 단기차입금을 대여한다고 밝혔다. 이자율은 7.65%로 만기는 내년 2월 8일까지다. 롯데건설의 최근 3개 국내 시중은행 평균 조달금리를 적용했다. 자금 대여 목적은 롯데건설의 자금운용 안정성확보이다. 롯데건설이 보유한 채권 및 소유 부동산이 담보로 설정됐다. 

롯데정밀화학은 보유한 현금성 자산의 대부분을 롯데건설에 지원한 것으로 추정된다. 9월말 롯데정밀화학이 보유한 현금성 자산은 2976억원이다. 이와 더불어 롯데정밀화학이 지난 8월 롯데케미칼의 연결대상 종속회사로 편입된 점을 고려하면 사실상 롯데케미칼의 곳간에서 자금 수혈이 이뤄졌다는 평가다. 

롯데건설에 대한 계열사 지원은 이번이 처음이 아니다. 롯데케미칼은 차입금 대여와 유상증자를 통해 총 5875억원의 자금을 투입했다. 지난달 20일 롯데케미칼은 롯데건설에 5000억원의 자금을 대여한다고 밝혔다. 이자율은 6.39%, 만기는 내년 1월 18일까지다. 롯데정밀화학의 차입금 대여와 달리 별다른 담보 설정 없이 자금을 지원했다. 롯데건설의 2000억원 규모의 주주배정 유상증자에는 최대주주인 호텔롯데와 롯데케미칼이 보유지분율에 비례해 각각 861억원, 875억원을 투입했다. 

롯데건설에 그룹사들이 긴급자원이 이뤄진 것은 단기자금시장이 얼어붙은 결과로 풀이된다. 롯데건설이 사업장에서 채무인수, 자금보충 약정 등 신용보강을 제공한 프로젝트파이낸싱(PF) 자산유동화어음(ABCP), 전자단기사채(ABSTB) 등 유동화 증권을 차환이나 상환해야 하는데 시장에서 조달이 쉽지 않아 계열사 현금을 활용하고 있는 것이다. 롯데건설 관계자는 "단기 부동산 PF 금융환경이 아직 정상화되지 않아 안정적 재무구조를 갖고자 차입하게 됐다"고 말했다.

지금까까지 롯데그룹이 롯데건설에 지원하는 자금은 총 1조원이다. 투자업계에 따르면 롯데건설은 주주 유상증자 및 단기 차입 외에 은행권 차입으로 1조원 이상의 자금조달을 추진하고 있었는데, 상당 부분을 계열사의 자금 지원으로 채운 상태다. 이외에도 국내외 은행으로부터의 차입도 진행 중이다.

추가적인 계열사 자금 지원도 배제할 수 없는 상황이다. 한국신용평가에 따르면 롯데건설의 올해 10월21일부터 12월말까지 만기가 도래하는 신용연계 유동화증권 규모는 3조1000억원이다. 기간 별로는 10월21~31일에 1조3573억원, 11월말에 1조3970억원, 12월말에 3472억원이다. 전액이 차환이 되지 않는 최악의 상황을 가정하면 1조4000억원을 더 조달해야 한다. 물론, 단기자금시장에서 일부 차환 및 상환이 되고 은행권 차입을 추진 중인 점을 감안하면 금액은 더 적어질 수 있다. 

롯데건설의 지원은 그룹 전체의 부담으로 작용하고 있다. 지난달 21일 한국신용평가는 롯데케미칼이 롯데건설에 잇따라 자금지원을 하자 관련 리포트를 발표했다. 계열사의 자금지원은 자주 있는 일이지만, 악화된 부동산PF시장 속 건설사에 대한 자금 지원이 이뤄지자 이례적으로 리포트가 나왔다는 평가다.

자금 지원 회수가 원활히 이뤄지지 않는다면 롯데케미칼의 신용등급은 물론, 신사업 추진에도 영향을 미칠 수 있다는 분석이다. 롯데케미칼은 지난달 전기차 배터리용 동박 제조사 일진머티리얼즈를 2조7000억원에 인수했다. 거기에다 인도네시아 NCC설비 신설에만 39억달러(약 5조원)이 투입될 예정이다. 롯데케미칼은 올해 3분기 사상 최대 적자인 4239억원을 기록하며 경영환경도 좋지 않다. 

한 투자업계 관계자는 “최근 건설시장이 악화되면서 롯데건설에 지원한 금액을 원활히 회수할 수 있을지도 불확실하다”며 “만약 대여자금이 지연되는 등 적기에 회수가 이뤄지지 않는다면 롯데케미칼의 자금조달 계획에 영향을 미칠 것으로 예상한다”고 말했다. 

롯데케미칼이 흔들린다면 롯데지주를 포함해 롯데그룹 전체에 미치는 영향은 상당할 것으로 전망된다. 롯데케미칼은 롯데그룹의 ‘캐시카우’ 역할을 하고 있다. 지난해 롯데케미칼(18조1205억원)이 롯데쇼핑(15조5736억원)의 매출을 넘어서며 롯데케미칼의 그룹 내 입지가 공고해지고 있다. 

NICE신용평가는 “롯데케미칼이 롯데지주의 핵심 자회사이기 때문에 롯데케미칼의 신용도가 하락하면 지주의 계열통합 신용도에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다”며 롯데케미칼과 함께 롯데지주도 신용등급 하향검토 대상에 등재했다. 

투자업계 관계자는 “롯데케미칼 등 화학사업부만의 자금 지원으로는 한계가 있다”며 “단기자금조달 시장 경색이 지속된다면 타 계열사의 추가조달 지원 가능성을 배제할 수 없다”고 말했다.